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投資家が座礁資産のリスクに警鐘を鳴らしているため、ビッグオイルはプラスチックに大きな賭けをしている

2021年6月16日

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投資家が座礁資産のリスクに警鐘を鳴らしているため、ビッグオイルはプラスチックに大きな賭けをしている

2021年6月16日

As You Sowからの新しいレポートは、石油化学インフラストラクチャへの過剰投資のリスクを掘り下げています

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Lila Holzmanは、株主代表As YouSowのシニアエネルギープログラムマネージャーです。

Conrad MacKerronは、As You Sowの上級副社長であり、廃棄物およびプラスチック汚染プログラムを管理しています。

気候危機に対応して世界がよりクリーンなエネルギー源に移行するにつれて、エネルギー部門は化石燃料製品の需要の大幅な減少に直面しています。電力および運輸部門からの需要の減少をヘッジするために、エクソンやシェブロンなどの石油およびガス会社は、石油化学製品、特にプラスチックの生産促進するために重要な資源を割り当てています。

石油化学インフラストラクチャの拡張に提案された投資は、金融およびESG(環境、社会、ガバナンス)リスクが増大するにつれて、投資家による強化された精査を必要とします。投資家は、このプラスチックベースの賭けが報われるかどうか、あるいは世界的なプラスチック汚染危機が安価で無駄な使い捨てプラスチックに対して世論を変えるにつれて、化石燃料の巨人が本質的に欠陥のあるビジネスモデルにしがみついているかどうかを尋ねなければなりません。

この新たなトピックに光を当てるために、株主代表のAs You Sowは本日、レポート「プラスチック:ビッグオイルの最後のストロー?」を発表しました。、石油化学インフラストラクチャへの過剰投資の競争、ESG、座礁資産のリスクに対処します。

湾岸と低コストのエタンへの接近がいるオハイオ川渓谷、:米国では、石油化学ビルドアウトの多くは、二つの地理的なハブに集中している歴史的に、特に国際的な生産上、競争上の優位性を提供します。ただし、米国の利益率は大幅に低下しています。プラスチック投資の前のからの過剰能力は、潜在的に過度に楽観的である需要についての仮定と相まって、計画されたプロジェクトと既存のプロジェクトの経済的実現可能性を脅かしています。

過剰生産能力が高まるにつれ、プラスチック汚染は社会で最も手に負えない問題の1つになり、膨大な量のプラスチック廃棄物の管理が誤っています。現在のリサイクルシステムと「高度な」リサイクルなどの新しいテクノロジー、低品質のプラスチックを分解して燃料、新しいプラスチック、またはその他の化学物質を製造する場合、世界的なプラスチック汚染問題の抑制にははるかに不十分です。その結果、消費者、市場、政府、その他の利害関係者の間で、プラスチックの消費量を削減し、ブランドやメーカーにプラスチック汚染の責任を負わせ、線形の製造・廃棄プラスチックモデルからプラスチック材料ができるサーキュラーエコノミーに移行する勢いが高まっています。大規模かつ大量に効率的に収集され、何度もリサイクルされます。

The Pew Charitable TrustsとSYSTEMIQによる最近の調査では、消費財企業はプラスチックの需要を少なくとも3分の1削減することが求められています。ユニリーバプロクター・アンド・ギャンブルのような使い捨てプラスチックの主要な消費者は、バージンプラスチックの使用を数十万トン削減することにすでに同意しています。2016年、エレンマッカーサー財団は新しいプラスチックエコノミープロジェクトを立ち上げました。これは、企業や政府がプラスチックのサーキュラーエコノミーに焦点を当てたさまざまな取り組みを行うためのプラットフォームです。250を超える企業が100%再利用可能、リサイクル可能、または堆肥化可能なパッケージングに取り組んでいます。2025。世界経済フォーラムのレポート170か国が2030年までに使い捨てプラスチックの消費を「大幅に削減する」ことを約束しており、中国は今後5年間で使い捨てプラスチックと使い捨てプラスチックを禁止および制限する予定です。プラスチック生産者はまだこの勢いを考慮に入れていないため、未使用のプラスチック需要に対する期待が薄れる可能性があります。

世界のサーキュラーエコノミーの追求は、正味ゼロ排出経済への移行というパリ協定の気候目標とも一致しています。石油化学産業は、化石燃料の抽出から石油ベースの製品の寿命の終わりまで、サプライチェーン全体で大量の温室効果ガス(GHG)を排出しています。プラスチックのライフサイクルだけでも、通常のビジネスの下で2040年までに世界の残りの炭素収支の19%を消費する軌道に乗っている可能性があります。プラスチック業界の物語が特定の代替品に対する軽量プラスチックのGHGの利点を宣伝し、特にエタンのエチレン(プラスチックの構成要素)への蒸気分解などの企業活動が広がっているため、プラスチックサプライチェーン全体に関連する排出量の企業開示が不足しています。セクター、説明責任の境界を曖昧にします。企業は通常、スコープ1の排出量(企業の事業から直接排出される排出量)と企業が購入した電力の使用による排出量(スコープ2)を開示しますが、その他の間接的なサプライチェーン排出量(スコープ3)はあまり記録されていません。企業のGHGの開示と目標を評価する際には、投資家がどの活動が「範囲内」にありどの活動が取り組まれていないかを理解することが重要です。

最後に、石油化学プロジェクトへの計画された投資は、長期的な環境正義の問題とますます対立しています。有色人種は、クラッカープラントなどの企業施設に隣接し、影響を受けるフェンスラインコミュニティ内に住む可能性2倍になります。 。これらの施設は、健康への悪影響が文書化されている危険な化学物質を使用および放出し、草の根組織やコミュニティグループからの反対の高まりに直面しています。健康上のリスクは、既存および計画中の石油化学製品の生産能力のほとんどが存在するガルフコーストでの気候変動による極端な嵐によってさらに高まり、危険な化学物質の漏出を引き起こします。

昨年、極度の暴風雨に関連する化学物質放出の公衆衛生への影響に関する開示を要求するAs You Sowによって提出された株主決議は、フィリップス66で多数決、シェブロンとエクソンで強い投票を獲得しました。これら3社は、ガルフコースト全体で石油化学プラントと資産の大部分を所有しており、さらに建設する計画があります。シェブロンフィリップスケミカルカンパニー(フィリップス66とシェブロンの合弁事業)、物理的な気候リスク管理に関する強化された情報を公開することで決議に応えましたが、地域保健への影響についての有意義な議論はまだ不足しています。

今年初めて、As You SowはExxonMobilに決議を提出し、プラスチック汚染、地域保健、気候変動に対する一般市民、市場、政府の対応を考慮して、石油化学投資に関連する座礁資産のリスクに関する明確で的を絞った報告を求めました。 。残念ながら、米国証券取引委員会は、エクソンが今年の代理人から決議を省略することを許可しました。これは、投資家の懸念と対立する決定であり、この問題に関する透明性のある開示を求めています。

ESGの問題が多数あることを考えると、投資家は、業界が提案する化石プラスチック生産の増加が節約の恩恵になるのか、それとも座礁資産になるのかを評価するために、継続的かつ高度な調査を提供する必要があります。重要でタイムリーな質問を提起することは、プラスチックのビルドアウトが所定の位置に固定される前に、この進化する問題に対する投資家のより強力な関与の出発点として役立ちます。

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